养殖布局正当时？机构看好明年猪周期“反转”

Original 记者王彤旭中国商报 2024-04-16

12月6日，三大股指涨跌互现。截至收盘，上证指数跌0.11%、深证成指涨0.66%、创业板指涨0.58%。两市共3251只个股上涨，1832只个股下跌，成交额较昨日缩量55亿元，北向资金净流入23.42亿元。

具体来看，传媒板块和养殖板块涨幅居前。

传媒、游戏板块上行

今日，传媒板块形势一片大好。在个股方面，掌趣科技20cm涨停，因赛集团、文投控股、出版传媒、龙版传媒、北京文化也均涨停，涨幅基本均超10%。

其中，手机游戏概念、网络游戏概念、云游戏、短剧游戏和快手概念均涨幅居前。

在消息面上，12月4日，国家新闻出版署公布了11月国产网络游戏审批信息，共有87款游戏获批。在获批的游戏中，不乏业内期待值较高的重量级IP作品，如完美世界《诛仙2》和游族网络《少年西游记2》。据完美世界介绍，《诛仙2》为一款展现3A级主机画面品质的全新次世代仙侠云原生游戏，游戏中还探索智能AI前沿技术，重塑拥有自主意识的NPC。《少年西游记2》（曾用名《代号：行者》）由游族网络自研自发，是一款丝路朋克风幻想卡牌RPG游戏，目前官网预约量超56万。

《2023游戏半年度报告》显示，2023年1至6月，中国游戏用户规模达6.68亿，同比增长0.35%，达到历史新高点。截至目前，今年共下发931个游戏版号（含58款进口游戏），数量逼近机构一致预期的千个关口。

对于网络游戏板块，东吴证券态度乐观，看好游戏板块业绩持续修复，AI赋能支撑估值向上弹性。

华西证券也表示，板块整体回调后配置性价比高，当前的估值处于相对低位，重点关注发力小游戏、有产品储备、有催化的优质公司，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括网易、腾讯、三七互娱。

放眼整个传媒板块，据开源证券分析，传媒板块在今年6月达到年内估值高点后，三季度以来估值已明显回落。在业绩方面，游戏板块三季度稳中向好，影视板块大幅改善，出版板块延续平稳，广告板块阶段承压，但随着电商消费旺季的到来，四季度有望开始改善。随着文化娱乐消费的复苏、内容供给的持续释放，以及大模型超多模态不断升级带动AIGC（生成式人工智能）应用不断落地，传媒板块有望再次迎来业绩和估值向上共振。

猪肉、养鸡概念走强

今日，养殖业板块表现强势。其中，猪肉概念和养鸡概念涨幅居前。在个股方面，益生股份涨停，神农集团、巨星农牧、民和股份、新五丰等跟涨。

此外，生猪期货主力合约盘中一度从跌近3%快速拉升至涨超2%。

在消息面上，昨日，“猪老大”牧原股份发布公告称，拟申请注册发行超短期融资券，注册规模为不超过50亿元人民币；拟申请注册发行中期票据，注册规模为不超过30亿元人民币。主要用途包括但不限于补充公司流动资金、偿还贷款和其他符合规定的用途。

事实上，养殖板块的不景气已经持续了超一年。目前板块的估值处于较低位置，企业端资金压力达到了较高位置。为了熬过这个冬天，猪企新希望和天邦食品近期也公布了定增募资方案。其中新希望拟定增募资不超73.5亿元，用于升级猪场、收购、偿债等；天邦食品拟定增逾27亿元，用于数智化猪场升级及补充流动资金。

“我国猪价未来仍会呈现周期波动特征。本轮猪周期磨底时间如此之长的一个重要原因在于，前期高猪价带来冲动投资的产业后遗症。” 山西证券表示。

山西证券预计，2024年或出现本轮猪周期的第4个“亏损底”，是2006年以来首次出现4个“亏损底”的猪周期，且周期磨底有望逐渐进入尾声。由于二次育肥等行业行为的存在，倾向于认为未来猪周期的高点较有可能比2018年“非洲猪瘟”发生之前的正常周期高点要高。随着生猪产能的进一步去化，后续生猪养殖股或有望先沿着“产能去化”的逻辑演绎。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者王彤旭

责任编辑丨白雅琦

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